快资讯丨经济周期与基金业绩的关系是怎样的？

来源：和讯网 2025-11-04 17:00:29

【资料图】

经济周期是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩，一般分为复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段。而基金业绩则是指基金在一定时期内的投资回报率，它受到多种因素的影响，经济周期便是其中一个重要因素。

在经济复苏阶段，宏观经济开始从低谷回升，企业盈利逐渐改善，市场信心逐步恢复。此时，股票市场通常会率先反应，呈现出上涨趋势。股票型基金和偏股型混合基金往往能在这个阶段获得较好的业绩表现。因为这类基金主要投资于股票市场，随着股市的上涨，基金净值也会随之增加。相反，债券市场在这个阶段可能表现相对较弱，债券型基金的业绩也会受到一定影响。

当经济进入繁荣阶段，经济增长强劲，企业盈利大幅提升，通货膨胀压力逐渐显现。股票市场继续保持上涨态势，但波动可能会加大。此时，股票型基金依然有较好的投资机会，但需要注意市场风险。同时，由于通货膨胀上升，债券的实际收益率可能下降，债券型基金的吸引力会有所降低。此外，一些与宏观经济关联度较高的行业，如金融、地产、消费等行业的主题基金，在繁荣阶段可能会有出色的表现。

经济衰退阶段，经济增长放缓，企业盈利下降，市场信心受挫。股票市场通常会出现下跌行情，股票型基金和偏股型混合基金的业绩会受到较大冲击。为了规避风险，投资者会更倾向于投资债券等固定收益类产品，债券市场可能会迎来上涨，债券型基金的业绩相对较好。同时，一些防御性行业，如医药、公用事业等行业的主题基金，在衰退阶段可能具有一定的抗跌性。

在萧条阶段，经济陷入低谷，失业率上升，物价持续下跌。股票市场表现低迷，股票型基金的业绩很难有起色。债券市场虽然相对稳定，但收益率也可能较低。此时，货币市场基金成为投资者的避风港。货币市场基金主要投资于短期货币市场工具，如国债、央行票据、商业票据等，具有流动性强、安全性高的特点，能够在市场低迷时为投资者提供稳定的收益。

以下为不同经济周期下各类基金的表现对比：

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