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4月份资本市场整体表现较为一般，传媒等行业延续强势表现4月份股票市场表现一般，债券市场表现尚可，选取的12大指数中6涨6跌。权益方面上证指数表现较好，4月单月+1.54%，其余5个上涨指数中包含3个债券指数，上涨幅度均不足1%。沪深300指数-0.54%，深证成指跌幅最大，4月份单月-3.31%。从行业来看，传媒延续3月份强势表现。4月份制造业PMI明显回落2.70PCT至49.20%，降至荣枯线之下；非制造业PMI环比-1.80PCT至56.40%。整体来看，PMI回落或受出口转弱以及信贷收紧等影响，但政治局会议定调恢复与扩大需求，经济预计恢复性好转。

基金发行力度有所降低，但整体投资热情较高（1）基金市场：2023年4月，除债券型基金指数外，其他种类基金指数均为负收益。普通股票型基金/偏股混合型基金/股票指数型基金/债券型基金回报平均值分别为-1.78%/-2.09%/-1.01%/+0.38%。（2）股票ETF基金：2023年4月，股票型ETF基金资金净流入396.47亿元，现存总规模11371.72亿元。（3）新发基金：本月境内新成立基金数量共计102只，环比减少54只，其中股票型/混合型/债券型/QDII/FOF基金分别为28/25/32/10/7只。（4）2023年4月，ETF基金净申购16天，净赎回4天，整体表现为净申购，基金份额净增加480.64亿份。（5）基金保有量和份额：截止2023年4月，国内市场公募基金合计保有量为26.46万亿元（环比+1.61%，同比+5.50%）；国内市场公募基金份额合计24.33万亿份（环比+0.97%，同比+5.53%）。（6）私募基金：截至2023年3月末，存续私募基金150446只，存续基金规模20.33万亿元，环比增长0.23%。

理财破净率进一步改善，理财新发力度维持较高水平4月份理财产品净值表现不如3月。2023年4月份共有8175只理财产品出现回撤，占披露净值的存量理财产品的21.16%，占比较3月份+6.39PCT。4月份存量理财产品破净率为2.98%，较3月份-1.60PCT，目前破净率已基本修复完成。2023年4月新发行银行理财3157只，同比增长19.95%，同比增速环比明显提升。其中银行理财子新发行理财数为1589只，占新发理财的50.33%。新发行银行理财半年期以内的理财占比有所提升，6-12月期限的理财产品占比明显下降。

投资建议

财富管理市场整体处于平稳修复过程，投资者投资热情也将逐步恢复。据此，非银方面重点推荐作为财富管理互联网龙头的东方财富；银行方面推荐财富管理业务与客群优势显著的招商银行、宁波银行。

风险提示：市场波动风险，政策风险，产品集中赎回风险