微资讯!南财快评:大宗市场需求放缓 服务业继续处于扩张态势

5月5日,中国物流与采购联合会发布了4月中国大宗商品指数。4月指数录得100.3%,较上月回落3.1个百分点,指数在连续两个月上升后出现回落。


【资料图】

一般来说,历来3月至4月均为传统的消费旺季。但从大宗商品指数来看,市场需求的扩张态势有所回落。在前期持续恢复的情况下,4月大宗商品指数逆势走低,显示新增需求有所不足。

从分项上来看,大宗商品供应增速出现回落,销售增速有所减缓,库存水平降幅收窄。

4月,大宗商品供应指数较上月回落4.1个百分点,至100.5%。受制于利润、原料、订单等因素影响,部分商品生产企业下调生产计划,4月商品产量整体有所减少,市场供应增速减缓。其中,钢铁和铁矿石供应量受生产利润和到港下降的影响,出现明显的降幅,煤炭、有色金属、化工和汽车供应量虽有增加,但增速有所减缓,成品油供应量受利润推动以及基数较大的影响,本月供应量继续增加,且增速略有加快。

大宗商品销售指数为100.4%,较上月回落3.8个百分点,为近三个月以来的最低。虽然国民经济在一季度整体处于温和复苏通道,但投资特别是房地产投资走势偏弱。叠加基建项目推进有所放缓,市场信心有所走弱。终端需求企业以消耗库存为主,备货需求不高。同时,市场价格单边走低,投机需求释放受到抑制。从各主要商品的情况来看,钢铁和煤炭销售量均时隔两个月后再现减少格局,铁矿石、成品油、有色金属和化工销售量虽继续增加,但增速分别出现减缓,汽车销售量受政策和基数影响,本月小幅回升。

大宗商品库存指数较上月回升0.1个百分点,至99.7%。4月大宗商品供需两端均出现增速减缓格局,但受旺季需求支撑度较强,以及商品价格下挫,生产利润收缩,产品产量下降更为显著影响,市场库存整体继续减少。钢铁和铁矿石库存量较上月分别减少2.6%和3.1%,降幅较上月分别扩大0.8和0.6个百分点。汽车、煤炭、有色金属和化工库存量较上月均呈现上升态势,增速变化不一。成品油库存量则受生产制程,由降转升。

总体来看,大宗商品市场呈现需求扩张放缓,带动供给走弱的整体局面。这与中国4月官方制造业PMI录得49.2呈现类似走势。制造业景气水平在连续3个月处于扩张区间后,再次落入收缩区间。从分项来看,制造业景气水平下滑主要受新订单减少拖累。4月新订单指数为48.8%,比上月下降4.8个百分点,表明制造业市场需求回落,并带动原材料库存指数和从业人员指数双双下滑,显示制造业运营态势收缩,经济恢复动能仍需巩固。

在制造业有所收缩的同时,服务业继续处于扩张态势。4月非制造业PMI录得56.4%,虽然比上月下降1.8个百分点,但仍维持在较高景气水平。从行业看,与居民出行和消费密切相关的交通运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数高于60.0%,行业业务总量明显增长,显示居民服务需求的释放仍在带动行业扩张。

从4月各项景气指标的情况来看,我国宏观经济运行开局良好,经济处于持续的恢复趋势之中。虽然制造业热度有所下降,并传导至大宗商品市场,但以服务消费为代表的内需仍有进一步释放的空间。伴随居民收入反弹和消费者信心逐渐修复,消费需求的释放有望带动经济继续扩张。

(作者系中国建设银行金融市场部研究员)

(文章来源:21世纪经济报道)

关键词:
图片版权归原作者所有,如有侵权请联系我们,我们立刻删除。
新化月报网报料热线:886 2395@qq.com

相关文章

你可能会喜欢

最近更新

推荐阅读