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债券可转换为股权基金份额 全国首单“附转股权”混合型科创票据发行
来源：证券时报     2023-07-27 20:19:20     


(资料图片仅供参考)

债权投资向创业股权投资的转换之路被打通！

近日，临港集团在银行间债券市场发行全国首单“附转股权”混合型科创票据，发行规模3亿元，票面利率2.9%，期限3+2年，全场有效认购倍数达4倍。

“混合型科创票据”是近期银行间交易商协会为服务科创类权益出资的用款需求，创新推出的直接融资工具，有助于提升资本市场对科创领域全生命周期的融资服务功能。此类票据在募集资金用途和债券条款设计上可实现股债联动，高效匹配科创企业在不同发展阶段的资金需求。

与其他的科创票据不同，该票据附带“附转股权”。根据募集说明书，临港集团混合型科创票据将用于投资科创类股权及创投基金。其中，1亿元用于置换科技创新领域相关基金的自有资金投入，0.59688亿元用于置换科技创新领域的直接股权投资的自有资金投入。

临港集团表示，结合旗下创投基金等投资需求，与主承销商交通银行共同研发设计产品结构，成功推出此单“附转股权”条款的首创产品，通过将债权份额转为基金份额、债券持有人转为基金份额持有人等创新方式，扩大债券投资人开展权益出资的形式，架设金融渠道吸引更多债券市场投资人直接参与到科创企业股性投资过程中。

募集说明书透露，在发行人未行使赎回选择权、投资人未行使回售选择权的情况下，该票据的投资人享有两个行权窗口期，分别为票据发行后第4个付息日和第5个付息日，投资人可在约定的两次行权窗口期前第60个工作日至第50个工作日间申请转股选择权。

科技型企业融资以间接融资为主，直接融资供给不足，其中股债结合等混合类产品不足问题尤为突出，混合型科创票据发债主体可将募集资金通过股权投资或基金出资等方式，直接以股权形式投资于科技型企业，满足不同类别、不同生命周期阶段的科技型企业股权融资需求，解决股性资金不足困境。

业内分析人士表示，通过附转股权，债券投资人可在窗口期将持有债券转换为基金份额，以此间接持有标的科技型公司股，可谓打通了资本市场从债权投资向创业股权投资的转换之路。

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